CSN Mineração tem preço alvo atualizado pelo Credit Suisse

O banco Credit Suisse atualizou o preço-alvo para as ações da CSN Mineração (CMIN3) para R$12,00 por papel e manteve sua classificação outperform, acreditando em uma valorização do ativo. A ação fechou em R$6,70 no último pregão (10), o que resultaria em uma valorização de 79%.

A companhia com sede em São Paulo foi fundada em 2007 (há 14 anos) e realizou seu IPO (Sigla em inglês para Oferta Pública Inicial) no dia 18 de fevereiro de 2021 precifica em R$8,50 por ação, captando R$5,2 bilhões.

O resultado do 2T21 apresentou alguns destaques operacionais e financeiros observado na central de resultados de relações com investidores. O EBITDA ajustado atingiu R$8,17 bilhões no 2T21, um resultado 40% acima do trimestre anterior e 3,25x superior ao mesmo período de 2020. A meta de alavancagem foi atingida ainda no primeiro semestre, com um forte resultado operacional, acarretando um fluxo de Caixa Ajustado de R$5,34 bilhões, recorde trimestral. A produção de minério de ferro teve uma alta de 25,4% em relação ao trimestre anterior, somando 10,5Mton. O custo de produção é considerado um dos menores do mundo. Os seguimentos de cimento e logística também apresentaram resultados positivos.

O Credit Suisse, segundo relatório assinado pelo analista Caio Ribeiro, atualizou sua avaliação para as ações da companhia por conta da previsão de maiores custos de caixa de minério de ferro e redução do valor no terceiro trimestre de US$190 por tonelada para US$ 176 por tonelada porem os números permanecem atrativos, valuation de 2,5x o EV (valor da empresa) /EBITDA esperado para 2022. O dividend yield previsto pelo banco para o próximo ano é de 20%, número bem interessante.

A recente correção no preço do minério de ferro em agosto e a diminuição na demanda por aço no primeiro semestre de 2021, inundações no centro da China, restrições para controlar o avanço da variante delta do Covid-19, somado a expectativa de aumento de juros nos EUA, crédito mais rígido e a desaceleração da retomada econômica mundial são desafios para o minério de ferro, porem os preços da commodity ainda estão em preços saudáveis.

No relatório é destacado como ponto positivo a expectativa do aumento da atividade de construção em setembro e outubro.